Новые реалии: как Россия ищет источники финансирования после ухода западных инвестиций
Полномасштабное вторжение в Украину обернулось для России потерей значительной части западных инвестиций, что, по оценкам экспертов, ежегодно лишает страну до 2,2 триллионов рублей ВВП. В условиях этих экономических вызовов, специалисты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) предлагают искать выход во внутренних резервах, а именно — в сбережениях российских граждан и ужесточении налогообложения иностранного капитала.
Неиспользованный потенциал: 77,8 триллиона рублей сбережений граждан
По данным The Moscow Times, близкие к Кремлю финансисты обращают внимание на парадоксальную ситуацию: россияне инвестируют в национальную экономику лишь 4-5% своих накоплений. При этом, на октябрь 2025 года общая сумма сбережений граждан в валюте достигла колоссальных 77,8 триллиона рублей. Большая часть этих средств — 68,4 триллиона рублей — хранится на банковских счетах.
«Основная часть средств держится в банках, а одни и те же деньги нельзя потратить дважды», – цитирует издание экс-главу Центробанка Сергея Алексашенко. Это заявление подчеркивает, что государство не сможет задействовать эти 68,4 триллиона рублей для прямых инвестиций в экономику, если они просто лежат на счетах.
Бизнес в офшорах: 200 миллиардов долларов за границей
Другой серьезной проблемой является российская деловая активность за рубежом. Бизнес накопил за границей активы, составляющие более 40% ВВП России. Кроме того, на зарубежных счетах остается не менее 200 миллиардов долларов экспортной выручки, необходимых для расчетов с иностранными партнерами.
Предложения ЦМАКП: мобилизация внутренних ресурсов
Привлечение сбережений граждан
Для решения этих проблем ЦМАКП предлагает увеличить долю сбережений, которые резиденты готовы инвестировать внутри страны. По сути, речь идет о том, чтобы сделать покупку государственных облигаций и другие внутренние инвестиционные инструменты более привлекательными для обычных россиян.
Ужесточение налогообложения иностранного капитала
Вторая ключевая мера — усиление налогообложения иностранных инвестиций национальных предприятий. Это касается как вложения средств в российские компании, так и вывода активов за границу. Таким образом, бизнес будет вынужден делиться большим объемом иностранного капитала через налоговые отчисления, предоставляя государству больше свободы в использовании этих средств.
Эти предложения отражают стремление Кремля найти новые пути для стимулирования экономики в условиях сокращения внешних источников финансирования, переориентировавшись на внутренние резервы и капитал, аккумулированный за рубежом.